在中伦律师事务所深圳办公室的支持下，中伦柏荣战略慈善与财富传承团队作为主办方，北京师范大学中国公益研究院、海南亚洲公益研究院递爱福（DAF）国际研究中心作为学术支持机构，于8月5日在中伦律师事务所深圳办公室顺利举办“晨星沙龙”第五期—深圳站活动。

        本次沙龙活动以“家族财富的全局战略与全球方案”为题，从家族治理、全球税筹和信托搭建、股权信托、战略慈善规划等领域切入，畅谈家族传承，聚焦在全球化、战略性的顶层架构设计，并在全球视野下，展现家族治理与家族信托的内在协同关系。

        家族治理与家族信托是一对“孪生兄弟”，没有家族治理的家族信托，是无法有效管理和世代传承的，而没有家族信托的家族治理，则可能是泛泛而谈的治理，未能进入到家族治理的“深水区”，并形成健康的利益分配格局。

活动现场

        这是“晨星沙龙”第一次在深圳举办，吸引了来自香港、广州、佛山、东莞及深圳本地的高净值人士以及家族办公室、金融机构、律师事务所、公益组织、商协会等各类机构的专业人员参加，是一次大湾区的“晨星沙龙”，参加人数超过80人。

        本期沙龙活动由中伦柏荣战略慈善与财富传承团队联席负责人李帆先生主持，中金公司董事总经理、环球家族办公室负责人刘蔓女士，安致勤资会计师集团（KEDP CPAs Group）创办人、总裁吕旭明先生，中伦柏荣战略慈善与财富传承团队联席负责人、清华大学法学院金融与法律研究中心研究员杨祥博士，以及中伦律师事务所合伙人刘柏荣律师作为分享嘉宾，围绕家族传承中的家族治理、家族信托、全球税筹、股权信托及战略慈善等话题，进行专题分享，并与现场观众进行交流互动。

        刘蔓女士以“事关全局的战略性家族治理”为主题，立足于中金环球家族办公室（GFO）的战略顾问视角，为大家介绍了企业家家族财富管理、家族治理、战略慈善规划等方面内容。

        刘蔓女士提到，要用“法治的手段”，维护“人治的愿景”，并展开介绍了GFO原创的“九宫格治理框架”。这套框架的横轴包含过去、现在和未来三个时间维度，纵轴涵盖家族成员内部、家族和企业、家族和社会的三重关系维度。用板块拼合而非线性发展的逻辑，既呈现了客户可能遇到的各种问题场景，也避免分析复杂需求时的思维盲区。九宫格中的每一个板块，都对应着恰当的工具，每一个系统化的问题，都能匹配上一站式的解决方案。

        刘蔓女士介绍到，当财富积累到一定规模，财产在某个人或公司名下，财富安全存在风险敞口。因此对企业家所持有的股权进行长期、全流程的规划，是非常重要的。此外，在家族内部，并不是所有的问题，都可以通过权责的划定和物质的分配来解决；在企业的推广中，品牌的人格也不能只依靠生产和销售来塑造。要促成家族发展与企业成长间的良性循环，就一定要注重理念的共识、环境的维护、社会的影响等等。

        基于此，中金GFO提供的家族战略慈善规划，紧紧融入企业的主营业务并服务于企业家内心潜藏的价值理念，通过将慈善信托作为一个重要的基础性工具，以灵活的、定制化的制度设计，助力公益慈善活动的管理和透明。

        最后，刘蔓女士总结：事关全局的战略性家族治理，是back to basic的思考，是明晰的成长路径和增长方向，是用长期主义的积累，构筑起一个民族企业，一个企业家族牢固的根基和深厚的护城河。

        吕旭明先生以“全球视野下的资产传承与信托规划”为主题，介绍了财富跨代、跨境传承的方法，并指出一部分人在规划财富传承时，关于信托容易产生的五大误区，即：将购买保单当作是可传承的信托、将名义代持、伪信托、理财信托及私行信托当作是可传承信托。

        基于此，吕旭明先生提出，美国信托作为一种有效的传承工具，能够帮助家族实现财富的持久传承和管理。吕旭明先生介绍，美国朝代信托 (Dynasty Trust)是一种家族传承信托，泛指能够降低遗赠税，作为资产保护、规避法律风险而实现财富传承的一种信托总称。在美国50个州均有不同的信托法的背景下，美国信托可存续上百年，甚至是永续，而依据这些州法所成立的不可撤销信托，可称为朝代信托。美国朝代信托包括：自由裁量权信托（Discretionary Trust）、转任信托（Delegated Trust）、指示信托（Directed Trust）、私人家族信托（Private Family Trust）。

        在朝代信托成立后，若信托架构采用“指示型信托”的管理模式，信托设立人会指定一个保护人（信托控制人）来控制信托，如此不仅能使设立人的子孙受益、享用留下的财富，也不至让信托控制权过度集中于受托人手上。中国律师或者家办从业人员，可以在美国成立一个C-Corp，并成为美国信托的保护人，从而在客户设立的美国家族信托中有不可替代的重要角色。

        吕旭明先生指出，美国信托根据信托设立地、所得税、信托可撤销性以及受益人的国籍等几个维度，可以划分为三十六种类型。为了让财富由上一代转到下一代时，不会重复课征遗产税或赠与税等财产移转税，将税务影响降到最低，目前在实践中，主要有四种信托模式，分别是：

（1）美国可撤销信托（设立人过世后，自动转为不可撤销信托）持有美国境外资产；

（2）美国不可撤销朝代信托持有美国本地资产；

（3）美国离岸信托（四头在外，即信托委托人、信托受益人、信托保护人均为非美籍，且信托持有境外资产）；

（4）离岸信托转注（decanting）为美国不可撤销信托。

        根据美国《税收条例》第301.7701-7条，一个信托如能同时满足法院测试（Court Test）和控制测试（Control Test）两项测试，那么它就是美国的国内信托，否则属于美国的离岸信托。其中，法院测试是指美国境内的法院能够对该信托的管理实施主要的管辖；控制测试是指一个或一个以上的美国人有权控制该信托的所有重大决策。因此，信托的实控人由非美国人来担任，能够维持其离岸身份，进而享受特殊的税务待遇。

        此外，吕旭明先生还向大家详细介绍了设立美国信托的费用和流程。信托如设立于内华达州（Nevada Trust）,年度受托人费用约5000美元；信托如设立于特拉华州（Delaware Trust）,年度受托人费用约为10000美元。同时，吕旭明先生介绍了信托合同的草拟、签署、EIN申请，以及信托成立后如何进行账务处理、不可撤销信托税务申报的时间线等实务内容，为大家提供了专业的指导。

中伦柏荣战略慈善与财富传承团队联席负责人、清华大学法学院金融与法律研究中心研究员杨祥博士分享

        杨祥博士以“股权信托：家企传承顶层架构及其运用”为主题，从中国民营企业家所面临的困境展开，分析了在世代交替期、所有权更迭期、转型升级期以及全面合规期，这“四期叠加”的大背景下，家族企业所面临的发展风险与传承风险。杨博士提出了家族与企业之间的发展是一个矛盾的共同体，而股权信托因其能实现所有权、管理权、收益权三权分离、信托利益分配灵活及可久远存续的优势，成为了企业家构建家企治理与传承的理想结构，在维持家族企业控制权的同时，解决家企不分的问题，降低因股权不清、代持所带来的风险，实现家族、企业及社会的和谐。

        杨博士介绍，股权信托是指委托人（通常为民营家族企业的股东）出于财富保护或传承的目的，以其持有的家族企业的股权委托给受托人，由受托人根据信托合同的约定，为了受益人的利益（通常是家族成员），按照委托人的意愿以自己的名义管理和处分该股权的信托，可以分为非上市公司股权信托与上市公司股票信托。目前，我国家族信托呈现爆发式增长，根据《中国信托业发展报告》显示，截至2022年底，我国家族信托存续规模已达5500亿元，较2021年末增长约34%。但由于股权信托的复杂性，以及现行法律法规中缺乏专门针对信托财产的登记制度或规则，股权的变更登记行为将被视为交易行为，增加了委托人的税务负担，我国目前仅有数百单股权信托实践。

        基于此，杨博士分享了目前股权信托的三大业务模式，即：资金信托+信托公司直接持股模式，资金信托+信托公司通过公司间接持股模式，以及资金信托+信托公司通过有限合伙企业间接持股的模式，其中第三种结构为当前主流的股权信托模式。但是，该种主流的股权信托模式仍然不可避免存在信托的固有风险，以及委托人经营管理时的不当行为所带来的风险。

基于此，杨博士也建议，引入专业律师进行股权信托治理结构与规范方案设计，对整套治理架构进行评估，并定期根据情况进行调整，甚至聘请独立第三方机构担任GP，能够有效规避潜在的业务风险，确保信托依法合规运营，维护受益人的合法权益，助力信托目的的实现。

        刘柏荣律师围绕“以慈善为赋能工具，以商业模式推动家族财富管理与传承”的主题，介绍了家族财富管理与传承的具体内容、四大目标及与之对应的十大工具，并创新性地提出了专业人员在探索家族传承业务过程中的“四象限冰山模型”展业模式，倡导专业人员运用“智慧的财富观”，将慈善与商业有机结合，将“道”与“术”有机结合，在家族传承业务中构建合作共赢的生态链。

        刘律师认为，家族财富管理与传承的“道”是根基，没有“道”的根基，家族传承的架构设计将不稳定，面临改变甚至是颠覆。基于此，刘律师详细介绍了美国华尔街财富管理机构在进行客户沟通时使用的通俗易懂却意义深远的“4H模型”。该模型可以翻译为“智慧的财富观”，由4个H开头的英文字母组成，分别是：

（1）Heart：定基与心；

（2）Health：财富健康使用的顺序和比例；

（3）Habits：财富使用的5大法则；

（4）Hope：盼望导向。

        智慧的财富观，具有超越性与普遍适用性，能够帮助每一个人妥善使用财务资源，从而体验内在的满足、自由与平安。

        Heart（定基与心）的核心，是思考财富的所有权问题，因为“钱的问题，都是心的问题”（Money issue is heart issue），人们心中对于财富的认知和是否满足，是财富问题的起点。管家精神（Stewardship）的起点与基础是财富所有权的思考。

        Health（财富健康使用的顺序和比例）关注如何按照“管家精神”对财富进行支配和使用。财富使用的5大用途包括：生活（live）、捐赠（give）、交税（owe taxes）、偿还负债（owe debt）、投资（grow），改变任何一个用途的开支，其他部分也随之改变。财富使用5大用途同时存在，互相竞争优先次序，最终的决策基于指导行为的信念（Conviction）。

        Habits（财富使用的5大法则）列举了财富使用应有的5个习惯与法则：赚多花少（Spend less than you earn）、谨慎负债（Avoid the use of debt）、未雨绸缪（Plan for financial margin）、 长远目标（Set long-term goals）、慷慨分享（Give generously）。

        Hope（盼望导向）体现了关于财富的积极状态。5种财富的状态包括：挣扎 (Struggling)：无法满足基本需要；勉强 (Surviving)：疲于满足各项开支；稳定 (Stable)：存有应急基金；稳健 (Secure)：存有实现长期目标的基金；富足 (Surplus)：绰绰有余。长远的盼望决定当下的生活，如果我们拥有正确的财富观 (heart)，以管家精神使用财富 (health)，形成正确的财富使用习惯 (habits)，便能稳步实现财富盼望 (hope)。

        刘律师特别指出，慈善的传承是家族财富传承中的最高维度，而通过捐赠者建议基金（Donor-Advised Fund, DAF）这一慈善工具以及相关平台对专业人员进行慈善赋能，是为其戴上一顶新的“帽子”，赋予专业人员一种新的身份，能显著提升其业务竞争力及品牌影响力，从“平面内卷”跨越到“降维打击”，是专业人员营销模式的创新。

        同时，专业人员通过在公益性平台进行专业志愿服务，并在商业性平台上开展专业服务，也是专业人员在时间管理上的一种新范式，使得商业、慈善与使命三者之间的关系得到闭环处理，实现“内在无障碍运行，外在无边界服务”的状态。

        最后，刘律师介绍了中伦柏荣战略慈善与财富传承团队。团队是以“智慧的财富观”（4H模型）为理念，以“四象限冰山模型”为展业模式，以DAF 生态链为赋能工具，聚焦于家族传承服务的国际化专业团队。团队的业务定位是在全球范围内，运用慈善手段和商业手段，围绕战略慈善与财富传承，为客户提供综合性解决方案。

        目前，“晨星沙龙”已在北京、青岛、杭州、深圳等地连续举办了五场公益性沙龙分享活动，吸引了众多家族企业、法律、金融、学术和公益等领域人员参与，反响热烈。后续，我们还将在更多城市开展沙龙活动，诚邀各界人士参与，共同为财富保驾护航，助家族基业长青！

来源：中国公益研究院  2024年8月20日